阿里健康折价募资！互联网医疗盈利模式单一如何破局？_久康健康网
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阿里健康折价募资！互联网医疗盈利模式单一如何破局？

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8月6日讯　8月5日，阿里健康发布公告称，与配售代理花旗环球金融有限公司及瑞士信贷（香港）有限公司订立配售协议，按每股20.05港元的价格配售合计4.99亿股新股，配售股份占扩大后已发行股本的约3.71%。参照8月4日阿里健康收盘价21.8港元，此次公开募资折价约8.03%。　　从今年上半年的业绩来看，阿里健康无论是财务表现还是股价涨幅都相较以往都有所改善，现阶段募集大量资金，扩大股东及资本目的明显，面对互联网医疗行业普遍存在的挑战和问题，把握互联网医疗领域的更多机会无疑需要资金灵活性，阿里健康的这一举动将进一步搅动线上线下健康服务市场格局。　　电商收入仍为盈利核心　　据悉，本次配售将由花旗环球金融有限公司及瑞士信贷（香港）有限公司主动包销，也就是说若未达成配售目标，将由上述两家公司兜底购买。另外，此次也是阿里健康首次公开募资，加速竞逐互联网医疗赛道战略意图十分明确。　　今年上半年，新冠肺炎疫情突如其来，远程医疗、线上诊疗服务在发挥巨大作用的同时，公众的线上就医习惯也得到了市场培育，以往困扰行业的一些问题也正在得到解决，疫情期间越来越多的用户开始接触和使用互联网医疗服务，互联网医疗借此迎来重要的发展机遇。　　7月21日，国务院办公厅发布了《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》，文件提到要在保证医疗安全和质量前提下，进一步放宽互联网诊疗范围。国家卫生健康委、国家中医药管理局也联合发布了《医疗联合体管理办法（试行）》，进一步促进医联体建设，加速医疗信息化布局。　　事实上，今年以来，阿里健康股价涨幅近133%，当下市值超过2700亿港元，规模较年初扩张超1500亿港元，并且在上个月推出的恒生科技指数中，阿里健康以5.08%的比重位列恒生科技指数第七位，并排名健康股第一位。　　然而，依靠线上医疗服务赚钱并非易事，医药电商依旧是主流平台谋求利润的核心业务。京东健康2019年披露，仅用3年时间，京东大药房收入超过四大药品零售连锁上市企业；平安好医生、阿里健康财报数据也显示，营收占比最高的现金牛业务皆为医药电商。　　不难看出，以线咨询问诊为主的线上服务，虽然流量增速快、定价灵活，但体量依然有限。2019年，平安好医生年收入50.65亿元，健康商城业务占比为57.3%，除了医药、保健品等，酒、肉等消费品类亦赫然在商城页面；2020财年，阿里健康营收96亿元，医药自营、电商平台业务合计占比97%。　　业内人士分析指出，宏观上顶层政策支持互联网诊疗服务发展，但利好行业并不直接等于利好企业，从微观上看，互联网医疗服务仍然盈利模式单一，B端打通线上线下，C端多元化服务都需要大量“烧钱”，这对于互联网医疗服务企业来说压力与机遇并存。　　线上线下竞争白热化　　近年来，作为阿里巴巴集团“双H战略”（Happiness&Health）下的医疗健康领域的旗舰平台，阿里健康版图迅速扩大。一方面，阿里健康自2016年开始接棒天猫医药馆，守住医药电商根基；另一方面，通过先后投资华润万东万里云、广州五千年、安徽华人健康、漱玉平民大药房、贵州一树药业、甘肃德生堂、爱康国宾和美年健康等多家企业，线上线下的大健康生态快速布局。　　显然，一切布局都需要资本铺垫，而作为互联网巨头，能用钱解决的问题往往不是问题，这也导致在大健康这个赛道，互联网巨头们正在扎堆抢占市场。　　京东健康一直被视为阿里健康的头号对手。2019年5月，京东集团宣布正式成立京东健康子集团，公司成立初始，便获得了10亿美元的A轮融资。截至目前，京东健康已经形成医药健康电商、互联网医疗、健康服务、智慧解决方案四个业务版块，在多个领域和阿里健康展开竞争。　　腾讯在医疗领域同样大举投入。早在2014年，腾讯就上线“微信智慧医院”，并通过资本方式先后将丁香园、微医、好大夫在线等进一步切入线上医疗领域；今年6月，腾讯6亿元参与医药零售巨头老百姓药房的定增募资，更是引发行业关注。　　除了互联网巨头企业，零售药店终端也看到了互联网医疗发展红利，快速延伸业务布局：　　一心堂在2017年年报表示，通过互联网平台的支撑，积极探索医疗机构处方外流模式。　　大参林在2019年年报介绍，公司已获得广东省互联网医院牌照，同时在海南省设立了互联网医院公司，并且完成团队架构建立、平台筹建和系统开发等工作。　　今年6月，由老百姓医药集团有限公司投资建设的湖南妇女儿童医院正式开诊，据悉，该医院的互联网诊疗平台不仅可保证医疗环节科学有序，还可以对客户进行长期健康管理。　　今年7月，益丰发布公告，在海南省设立益丰互联网医院与益丰远程诊疗中心两家全资子公司，以拓展互联网医疗业务。　　不难看出，面对复杂变化的线上医疗服务竞争形势，线下实体增速减缓、利润承压大环境，挖掘互联网医疗全新市场增长点被产业链寄予厚望。各大平台已经开始“储备弹药”，新一轮市场竞争硝烟已经燃起，围绕线上线下的服务链条布局正在加速深化。
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